美股本周将创新纪录，史上最长牛市还能牛多久？( 三 ) 越涨越怕

史无前例的宽松政策、强劲的美国经济以及创纪录的企业盈利是支撑本轮美股牛市的基石。今年二季度，美国GDP同比增幅达到4.1%，增速达到近4年来最快。

美银分析师称，金融危机爆发的十年间，全球央妈们降息了705次，释放了12.4万亿美元的QE，全球利率跌至历史最低水平，这种超级宽松的货币政策终于成功阻止了债务违约和通缩，也催生着史上数一数二的债券与股票牛市。

虽然美国以外企业盈利增速出现放缓迹象，但美国企业却依然保持高速增长，二季度更是收获了史上最强的一个财报季，这也是标普在年初大跌后能够重回巅峰的重要原因。

除了基本面因素外，股票回购也为美股持续攀升提供了大量弹药。

根据市场研究公司TrimTabs数据，2018年上半年，美股回购总金额已达6800亿美元。美国上市公司二季度宣布了4336亿美元的股票回购计划，几乎是一季度2421亿美元的两倍，同比增长57%，科技股的回购活动尤其活跃，同比飙升130%。上半年，美股回购集中在金融、科技、医疗健康、可选消费等板块。摩根大通分析，美股回购激增主要由大型上市公司主导。高盛预计，受税改政策以及企业现金流充足推动，美股市场今年的回购股票规模将达到1万亿美元，较2017年提高46%。